Jobless claims in calo, ma il segnale vero è più sottile: il mercato del lavoro USA regge senza spegnere del tutto le crepe

Il nuovo report settimanale sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti consegna, a prima vista, un messaggio rassicurante. Nella settimana terminata l’11 aprile, le initial claims destagionalizzate sono scese a 207.000, in calo di 11.000 rispetto al dato precedente rivisto a 218.000. È un movimento che riporta il dato sotto la soglia psicologica dei 210.000 e che, di per sé, suggerisce un mercato del lavoro ancora capace di assorbire tensioni senza mostrare un deterioramento improvviso. Allo stesso tempo, però, la media mobile a quattro settimane è salita leggermente a 209.750, con un aumento di 500 unità, segnalando che il miglioramento dell’ultima settimana non basta da solo a certificare un’accelerazione strutturale del raffreddamento delle richieste.