In un contesto economico reso incerto dalle tensioni tariffarie e da una politica monetaria attendista, gli Stati Uniti si trovano a navigare un terreno insidioso. Secondo quanto riportato nel documento ufficiale pubblicato da Bank of America, il rischio di stagflazione si fa sempre più concreto.
Il report sottolinea che, nonostante il cosiddetto "Trump put" – ovvero l’atteggiamento accomodante del Presidente nei confronti dei mercati finanziari – sia “vivo e vegeto”, il "Fed put" non si è materializzato. La Federal Reserve, infatti, adotta un approccio "meeting-by-meeting", rifiutandosi di anticipare tagli ai tassi nonostante la crescente incertezza politica. Secondo il documento, il timore di creare incentivi perversi in politica fiscale – il cosiddetto "moral hazard" – frena ogni possibilità di azione preventiva da parte della Banca Centrale.