La settimana finanziaria compresa tra il 31 agosto e il 4 settembre 2026 ha riportato gli investitori di fronte a uno scenario che sembrava essersi temporaneamente attenuato: quello di una crescita ancora capace di sorprendere, accompagnata però da nuove pressioni inflazionistiche e da un progressivo irrigidimento delle aspettative sulla politica monetaria.
Il principale detonatore è arrivato dal mercato energetico. La ripresa degli scontri tra Stati Uniti e Iran ha spinto il Brent fino a 96,28 dollari al barile, con un rialzo settimanale del 7,6%, riaccendendo immediatamente il timore che l'aumento dei costi energetici possa trasferirsi nuovamente sull'inflazione. Parallelamente, i rendimenti obbligazionari sono saliti tra Stati Uniti, Europa, Regno Unito e Giappone, mettendo sotto pressione soprattutto gli asset più sensibili alla duration.