Il discorso più importante della giovane presidenza di Kevin Warsh alla Federal Reserve arriva nel momento forse più delicato possibile. Oggi, dal simposio annuale di Jackson Hole, il presidente della banca centrale americana sarà chiamato a parlare davanti a mercati che, più ancora di una previsione sui tassi, chiedono una cosa precisa: capire finalmente come ragiona questa Fed.
Il punto centrale non sarà necessariamente stabilire se il prossimo movimento dei tassi sarà verso l’alto o verso il basso. La vera questione sarà comprendere quali condizioni economiche e finanziarie potrebbero convincere la Federal Reserve a cambiare politica monetaria.
Ed è proprio qui che si concentra l’incertezza.