Gli Stati Uniti tornano al centro dell’attenzione dei mercati con uno degli appuntamenti macroeconomici più importanti del mese. Oggi, 2 ottobre 2026 alle 14:30 italiane, il Bureau of Labor Statistics pubblicherà l’Employment Situation relativo a settembre, un rapporto che potrebbe modificare nuovamente le aspettative sulla politica monetaria della Federal Reserve.
L’attenzione sarà inevitabilmente concentrata sui Nonfarm Payrolls, ma limitarsi al numero dei nuovi posti di lavoro rischierebbe questa volta di offrire una fotografia incompleta. Disoccupazione, salari, partecipazione alla forza lavoro, ore lavorate e soprattutto revisioni dei mesi precedenti potrebbero risultare altrettanto importanti nel determinare la reazione di Treasury, dollaro, oro e mercati azionari.
Il mercato del lavoro americano arriva infatti all’appuntamento in una condizione particolare: le imprese stanno assumendo meno, ma continuano anche a licenziare poco. È il regime che diversi economisti descrivono come “low hire, low fire”, nel quale la debolezza delle nuove assunzioni non si traduce ancora in un deterioramento significativo dell’occupazione esistente.