La settimana compresa tra il 28 settembre e il 2 ottobre 2026 ha mostrato due volti profondamente differenti. Per gran parte delle contrattazioni il mercato è rimasto dominato dal ritorno del premio per l’inflazione, alimentato da un petrolio ancora superiore ai 100 dollari, rendimenti obbligazionari ai massimi pluridecennali in diversi Paesi e banche centrali percepite come tutt’altro che vicine alla fine della stretta monetaria. Il dollaro statunitense è stato il principale beneficiario di questo scenario, mentre euro, sterlina, dollaro canadese e soprattutto le valute dell’Oceania hanno sofferto. A inizio settimana, con il Brent intorno ai 105 dollari e il Treasury decennale sopra il 5%, il mercato attribuiva circa il 73% di probabilità a un nuovo rialzo della Federal Reserve in ottobre.
Poi è arrivato venerdì.